AbstractsBusiness Management & Administration

The food industry has been witnessing structural changes in the past decades, with organic and natural food establishing itself as a segment of considerable dimension. Driven by consumers’ change in preferences, including a desire for healthier lifestyles, the organic food sector has been growing at double-digit rates over the past 20 years. Hain Celestial Group and Boulder Brands, the two companies this thesis focuses on, are leaders in the organic food sector, with large portfolios of brands stemming from gluten-free to non-genetic modified food. Following Boulder Brands’ CEO resignation on June 2015, and shortly after, the announcement that the Company’s Board of Directors had hired a financial advisor to explore strategic alternatives to enhance shareholder value, this thesis proposes the potential acquisition of Boulder Brands by Hain Celestial Group for $14.63 per share in cash. This proposal represents a premium of 33.2% over Boulder Brands’ share price as of 31 December 2015. This highly accretive and synergy rich acquisition would have the potential to create a unique niche player in the gluten-free market, and combine the highly complementary portfolios of two worldwide organic food leaders. A indústria alimentar tem vindo a assistir mudanças estruturais nas últimas décadas, com o segmento de alimentos orgânicos e naturais ganhando dimensão considerável. Impulsionado por mudanças nas preferências dos consumidores, incluindo um desejo por um estilo de vida mais saudável, o sector de alimentos orgânicos tem demonstrado taxas de crescimento de dois dígitos nos últimos 20 anos. Hain Celestial Group e Boulder Brands, as duas empresas alvo de estudo desta tese, são líderes no sector de alimentos orgânicos, com portefólios de produtos desde alimentos sem glúten a alimentos não transgénicos. Após a demissão do CEO da Boulder Brands em Junho de 2015, e, pouco depois, o anúncio de que o Conselho de Administração da empresa havia contratado um assessor financeiro para explorar alternativas estratégicas a fim de aumentar o valor dos accionistas, esta tese propõe a potencial aquisição da Boulder Brands por Hain Celestial Group, por $14.63 por acção em cash. Esta proposta representa um prémio de 33.2% sobre a cotação da Boulder Brands a 31 de Dezembro de 2015. Esta aquisição, substancialmente acretiva e rica em sinergias, teria o potencial de criar um concorrente inigualável no nicho de mercado de alimentos sem glúten, e combinar os portfefólios altamente complementares de dois líderes mundiais de alimentos orgânicos. Advisors/Committee Members: Assunção, António Borges de.